投資建議
傳統下游汽車、紡織服裝、家電、房地產的需求持續疲軟,大部分的化工子行業都處于艱難的去產能過程中,同時化工行業的環保壓力不斷加大,因此很多化工企業開啟轉型升級的發展戰略,相對傳統行業,轉型升級的公司更有投資價值。另一方面,股價經過大幅調整,具備業績支持的優質成長股具有非常強的投資價值。
成長股
1)看好新材料領域的功能膜和高端PU革,推薦道明光學和安利股份,2)聚焦滌綸工業絲,啟動二次騰飛,推薦海利得,3)從傳統的改性塑料向蘋果產業鏈和3D打印領域布局,看好銀禧科技,4)傳統制造業積極規劃電子商務和打造供應鏈金融體系,看好金發科技,5)高端定制正從歐美轉移到國內,雅本化學和聯化科技最為受益,6)ACM替代CPE,銷量成倍提升,推薦日科化學。
周期反轉
1)滌綸長絲景氣度持續提升,業績將大幅上漲,看好桐昆股份轉型升級:1)涉足供應鏈金融,實施戰略轉型,看好瑞豐高材,2)橡膠輸送帶企業進軍萬億養老市場,前景廣闊,看好雙箭股份,3)收購移動網絡游戲運營資產,布局移動互聯網,看好寶通科技。
產品動態
硫磺CFR漲幅靠前,液氯跌幅最大,國信化工跟蹤的125類化工產品,其中本周化工產品價格上漲處于前5的產品包括硫磺CFR(10.43%)、苯胺(4.39%)、甲醇(4.23%)、華東苯乙烯(3.40%),國內PP(2.96%),價格下跌處于前5的產品包括液氯(-15.38%)、布倫特原油(-7.09%)、WTI原油(-5.73%)、新加坡燃料油(-5.25%)、環氧丙烷(-5.22%)。
行業動態
2016年化肥行業形勢更嚴峻,全球經濟進入了自1960年以來最大的一次衰退,截至目前,經濟尚未徹底復蘇,而且還可能面臨新一輪衰退。表現在市場上就是大宗商品價格低迷和需求不振。2015年磷肥市場整體穩定,得益于出口,高濃度磷肥相當程度上需要依靠國際市場來平衡國內市場壓力。全球范圍看,鉀肥過剩是不爭的事實。未來5年,全球鉀肥供應增速將超過需求增長。2015年5月份,受電價上調影響,尿素價格曾一路小步慢漲,一直到1700元/噸,之后回落。到9月份增值稅恢復征收,尿素行情卻并未出現預料中的反彈,一路下滑,直至目前穩定在1400元/噸左右。
風險提示:原油價格大幅下跌,下游需求持續低迷
