停牌7個(gè)月的王子新材于11月3日發(fā)布公告，終止50億元并購(gòu)飛流九天。
公司表示由于近期國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，王子新材與標(biāo)的公司及相關(guān)各方均認(rèn)為在繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的條件上不夠成熟，因而最終決定終止此次重組事項(xiàng)。
2014年登陸A股的王子新材主營(yíng)塑料包裝材料，此前因傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸，期寄通過(guò)并購(gòu)游戲產(chǎn)業(yè)布局互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，打造雙主業(yè)發(fā)展。
對(duì)王子新材來(lái)說(shuō)，收購(gòu)游戲公司飛流九天是其謀劃轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步。不過(guò)，雖一再修改重組方案，但最終仍無(wú)法如愿，這也使得王子新材業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)存有一定的隱憂。
事實(shí)上，對(duì)于王子新材來(lái)說(shuō)，尋找新的業(yè)務(wù)發(fā)展似乎已經(jīng)成為其提高可持續(xù)營(yíng)業(yè)能力的重要途徑和方法。
據(jù)了解，王子新材目前主要從事塑料包裝材料及產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。主要產(chǎn)品包括塑料包裝膜、塑料托盤(pán)、塑料緩沖材料三大系列。公司的這些產(chǎn)品廣泛運(yùn)用于計(jì)算機(jī)、通訊終端、消費(fèi)電子、家電等電子產(chǎn)品及日用消費(fèi)品等商品包裝領(lǐng)域。
但是王子新材近幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不樂(lè)觀，2012年-2015年的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為4159萬(wàn)元、3933萬(wàn)元、3248萬(wàn)元以及2637萬(wàn)元。歸屬凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)存在后勁不足且有所下滑的跡象。
同時(shí)，王子新材也表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及下游電子信息制造業(yè)增速下滑的影響，公司所主營(yíng)的電子產(chǎn)品包裝市場(chǎng)增速放緩。
從近兩年的業(yè)績(jī)來(lái)看，飛流九天遠(yuǎn)優(yōu)于王子新材，估值也遠(yuǎn)高于王子新材。
據(jù)了解，飛流九天成立于2009年，是集研發(fā)與發(fā)行、運(yùn)營(yíng)于一體、擁有自有移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)的全球移動(dòng)游戲發(fā)行與運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。自2013上半年開(kāi)始連續(xù)12個(gè)季度，飛流九天長(zhǎng)期穩(wěn)居全平臺(tái)發(fā)行排行前七名。同期數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年以及今年上半年，飛流九天實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.39億元、2.87億元以及1.48億元。
而在此次交易中，交易標(biāo)的方承諾2016年、2017年、2018年，飛流九天經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于4億元、5億元、6億元。
相較于近幾年飛流九天的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，交易對(duì)方在對(duì)飛流九天業(yè)績(jī)承諾上相當(dāng)?shù)牧裂邸?/p>
在最終的交易預(yù)案中，王子新材擬向史文勇、金信恒瑞、新疆盈河、金信華通以及西藏卓華等發(fā)行股份，向新疆網(wǎng)秦支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)飛流九天100%股權(quán)，交易作價(jià)為50億元，資產(chǎn)評(píng)估增值率為694.29%。
其中，向新疆網(wǎng)秦支付22.67億元，購(gòu)買(mǎi)新疆網(wǎng)秦持有的飛流九天45.34%的股權(quán)。以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)史文勇等合計(jì)持有的飛流九天54.66%的股權(quán)。同時(shí)擬向王進(jìn)軍、金信灝匯、中恒泰控股等發(fā)行股份募集配套資金，不超過(guò)26.67億元。
今年中報(bào)顯示，王子新材主營(yíng)的三項(xiàng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入兩項(xiàng)出現(xiàn)了不同程度的下滑。
具體來(lái)看，塑料包裝膜實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1.06億元，同比下滑17.73%。塑料托盤(pán)的營(yíng)業(yè)收入為4184萬(wàn)元，同比下滑16.83%。
而上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入在公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中所占的比重較大，合計(jì)逾7成。分別占比為52.22%以及20.54%。
另一產(chǎn)品塑料緩沖材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收為2269萬(wàn)元，同比上升近八成。不過(guò)，在總的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中所占的比重僅為11.14%。
直至目前，今年上半年以及前三季度，王子新材實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入相較于前一年同期均出現(xiàn)小幅下滑。上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比下滑2.31%，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收下滑0.58%。不過(guò)，在歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)方面有所增長(zhǎng)。對(duì)于利潤(rùn)的增長(zhǎng)公司表示是開(kāi)拓市場(chǎng)與加強(qiáng)內(nèi)部成本管控造成。
